债券的概念
一 债券的定义
1.债券（bond）是一种金融契约，是政府，金融机构，工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
2.由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券又称为固定收益证券
3.基本性质：有价证券；是一种虚拟资本；债券是债券的表现。
二 债券基本要素
1.债券面值
1）发行人到期后偿还的本金数额，也是利息的计算依据；
2）发行价格可与面值不一致（评价发行；溢价发行；折价发行）
2.票面利率
债券的票面利率指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。
3.付息期
企业发行债券后的利息支付时间。它可以是到期一次性支付，或1年，半年，每季度支付一次。
4.偿还其
卷上载明的偿还本金的期限。
三 债券特征
1.偿还性：发行人必须按照约定的条件偿还本金并支付利息。无期公债或永续公债例外。
2.流通性：债券可以在流通市场上自由转让，流通性取决于市场便利程度和损益情况。
3.安全性：
1）固定利率，于企业绩效无直接联系，企业破产时剩余资产的优先索取权。
2）债券投资无法收回：债务人不履行债务，流通市场风险。
4.收益性：利息收入，资本损益，再投资收益。
四 债券偿还方式
1.到期偿还，期中偿还，展期偿还
2.部分偿还，全部偿还
3.定期偿还，随时偿还
4.抽签偿还，买入注销
五 债券筹资的特点
1.债券筹资的优点
1）资本成本低：债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；要求的报酬率较低；
2）具有财务杠杆作用：债券持有人不能参与公司净利润分配；
3）所筹集资金属于长期资金
4）债券筹资的范围大，金额大
2.债券筹资的缺点
1）财务风险大
2）限制性条款多，资金使用缺乏ling huo xing
