证券交易所

一 证券交易所

1.证券交易所分为场内市场和场外市场两大类

2.场内市场（证券交易所）：指有组织的，集中交易的市场。它是证券市场的主体和核心。

3.场外市场：指非组织化，分散交易市场。

二 证券交易所的功能

1.为证券集中交易提供场所

2.促进均衡价格的形成

3.引导社会资金的合理流动和资源的有效分配

4.预测和反映经济动态

5.监督和管理证券交易的作用

纽约证券交易所

纳斯达克

东京证券交易所

伦敦证券交易所

法兰克福证券交易所

香港联交所

三 会员制证券交易所

1.定义：不以盈利为目的，由会员自治自律，相互约束，参与经营的会员可以参加股票交易中的股票买卖与交割的交易所。

2.特点：可以从事上市股票的场外交易，难以避免的不公正性，易形成垄断。

3.理事会职责：

A.决策政策，编制预算，送交成员大会审定

B.维持会员纪律

C.批准新会员进入

D.核定新股票上市

E.决定如何将上市股票分配到交易厅专柜

四 公司制证券交易所

1.定义：以盈利为目的，提供交易场所和服务人员，以便利证券商的交易与交割的证券交易所

2.特点：要收取发行公司的上市费与证券成交的佣金，具有一定程度的公平

3.董事职责：

A.核定章程，业务，财务方针

B.拟定预算决算及盈余分配计划

C.核定投资

D.核定参加股票交易的证券名单

E.核定证券商缴纳款项数额 等等

4.成员：股票经纪人，证券自营商及专业会员

A.股票经纪人：佣金经纪人，专门替客户买卖股票并收取佣金等经纪人

B.股票自营商：不为顾客买卖股票，而是为自己买卖股票的证券公司

1）直接经营人：交易所注册的，可直接在交易所买卖股票的会员

2）零数交易商：专门从事零数交易的交易商

C.专业会员：在交易所大厅专门买卖一种或多种股票的交易所会员，其职责是让有关股票维持一个自由的，连续的市场

 1）可以使用经纪人身份，也可使用自营商身份，但不能兼职

D.交易人：特种经纪人和场内经纪人

1）特种经纪人：交易所大厅的中心人物

主要职责：充当其他股票经纪人的代理人；直接参加交易，促成交易；确定公平的价格；负责本区域交易，促其成交；向其他经济人提供各种信息。

2）场内经纪人：

佣金经纪人：即股票经纪人

独立经纪人：独立的个体企业家

E.客户和经纪人之间的关系，相互依赖

1）授权人与代理人的关系：客户作为授权人，经纪人作为代理人

2）债务人与债权人的关系：保证金信用交易中，客户购买股票时不足之数向经纪人借款，经纪人均为债权人，客户均为债务人。

3）抵押关系：客户在需要款项时，须持股票向经纪人作抵押借款，客户为抵押人，经纪人为被抵押人。

4）信托关系：客户将金钱和证券交由经纪人保存，经纪人为客户的准信托人。