公司财务分析：偿债能力比率分析

一 比率分析

1.指通过分析财务比率了解企业财务状况和经验成果。

2.特点：消除规模的影响，进行不同企业的比较

3.三种常用比率

偿债能力/营运能力/盈利能力

4.三种分析方法

A.纵向比较法，即时间序列法

B.横向比较法，即企业间比较

C.定值比较法，收益率的比较

二 偿债能力比率分析

1.资产负债率

A.负债总额除以资产总额的百分比：

资产负债率=总负债率/总资产x 100%

B.总负债不仅包括长期负债，还包括短期负债

C.资产负债率通常由行业特点，企业融资渠道等决定。

2.流动比率

A.流动资产是债务偿付的保障

  流动比率=流动资产/流动负债

B.流动比率反映短期偿债能力

C.一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2

D.计算出的比率需要同行业平均流动比率或企业历史比率进行比较，以辨别高低

3.速动比率

A.又称酸性测试比率，是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值

速冻比率=（流动资产-存货）/流动负债

B.正常的速动比率为1，低于1表示短期偿债能力偏低

C.影响因素：应收账款变现能力

4.利息保障倍数

A.指企业税息前利润与利息费用的比率

1）税息前利润指损益表中未扣除利息费用和所得税之前的利润；

2）利息费用指本期发生的全部应付利息

利息保障倍数=税前利润/利息费用