公司绩效的衡量方法
一 投资回报率(roi)
1.定义:税前净利润除以总资产。
2.优点:
A.是总和性指标,可以衡量分部经理运用分部资产产生利润的程度
B.是通用指标,可以与其他公司和和事业部比较
C.可以激励更有效率的运用现有资产,而且只有在能增加利润的情况才购买新资产。
3.缺点:
A.客观,精确,但容易被操纵
B.制定转移价格存在困难
二 每股收益率(eps)
1.净收益除以普通股数量
2.优点:具有评价公司整体绩效的优势
3.缺点:根据选取的会计准则的不同,存在几个不同但都可接受的数值;计算基于权责发生制,收入转化具有时滞。
三 净资产收益率(roe)
1.净收益除以所有者权益
2.不足:基于会计准则选择而产生的缺陷(同eps的缺陷);与公司股票价格常常无关。
四 运营现金流(operating cash flow)
1.公司扣除财务成本和税收之前的资金数额,一种广泛指标。
2.现金流比收入可能更难操纵,但是也可以通过一些方法使其有所增加。
五 公司绩效评估可行方法
1.利益相关者衡量方法:为每一类利益相关者设定一个或多个简单的评价指标。
2.股东价值:预期通过经营获得的现金流加上公司清算价值的现值,股东价值分析集中于现金流。
3.经济增加值(Eva)
A.税后利润减去年度总资产成本
B,相对roi,eva最大的优点就是与股票价格联系紧密
C.能通过许多途径提高公司或事业部的Eva.
4,平衡计分卡
A.反映经营成果的财务指标与反映客户满意度,内部流程和公司创新与改进活动的经营指标的结合体,形成未来绩效的驱动因素。
B.管理人员通过开发以下四个领域以获得长期目标或短期目标:
1)财务:我们在股东面前表现如何
2)客户:我们在客户眼里如何
3)内部业务展望:我们必须擅长什么
4)创新与学习:我们能够继续创新与学习
5.高层管理者的评估
A.董事会通过战略,审计委员会,薪酬委员会近距离评价ceo及高层管理团队的工业业绩
B.董事会主要总和盈利指标,如 投资回报率/净资产收益率/每股收益/股东价值。