股票市值

债券风险类型

期限性

流动性

风险性

收益性

货币时间价值及计算方法

资金成本及其预测方法

风险及其评估方法

资金筹集管理

资金投放管理

资金营运管理

资金分配管理

 财务管理的具体原则有：

成本效益原则

风险与收益原则

资源合理配置原则

利益关系原则

认识财务管理的环境是确立财务管理观念，制定财务管理原则的前提，而确立财务管理观念，制定财务管理原则则是对财务管理环境认识的深化和升华。

财务管理学就是专门研究与这项工作有关系的学问

影响货币时间价值的因素：1，本金2利率3计息期数

货币时间价值对财务管理的影响：

1，同量资金在不同的时间点上具有不同的价值

2，不能把不同时间点上的同量资金等同看待

3，财务管理在作出相关决策时。绝不能将不同点上的资金流入和流出进行直接比较。

4，资金流入和流出的数量比较必须有一个统一的时间基准和方法基础。

企业与职工之间的财务关系：主要是指企业以货币向职工支付劳动报酬所形成的经济关系。

企业财务、1资金筹集，2资金投放，3资金运营，4资金分配

财务管理以财务为对象或者说财务是财务管理的对象。

财务管理利用价值形式能够将企业所拥有的的性质和用途各不相同的经济资源抽象成为一个统一而又综合的概念

企业财务：

财务管理以财务为对象或者说财务是财务管理的对象。

企业财务的概念：

企业财务是客观存在于企业经济活动过程中的资金运动及其所体现的经济关系，它反映着企业经济活动过程的价值方面。

企业财务是以财务活动为现象或形式，以财务账务关系为本质或内容的现象与本质、形式与内容的统一体。

企业的资金运动：1、资金筹集2、资金投放、3资金营运4、资金分配

资金筹集是指企业从有关渠道，采用一定的方式取得企业经营所需资金的过程。

资金筹集渠道简称筹资渠道，是指企业取得资金的地方或通道。

主要有1.国家财政、2商业银行3.非银行金融机构4.其他企业或单位5企业自身6资金持有者个人7外商

资金筹集的方式 ，简称筹资方式，是指企业取得资金的办法或手段。

1发行股票

2发行债券

3.利用银行信用

4利用商业信用

5利用租赁

6.利用留存收益。

从历史和过程的角度业看，企业资金运动表现为资金筹集、资金投放、资金营运、资金分配四个阶段内容的统一。

资金筹集的后果：

形成性质不同的资金项目；

即资产负债表右边的各个项目。

资金营运

资金劳动是指企业对通过资金投放所形成的各项资产的利用和调试，以实现收益 的过程。

资金投放

资金投放是指企业将从有关渠道取得的资金投入企业经营或其他企业，以谋取收产的过程

资金投放的后果 

形成企业经营所必需的资产：

即资产负债表左边的各个项目。

资产项目包括：

1固定资产2流动资产

3无形资产或递延资产

4企业对外投资或称金融资产。

资金营运

资金劳动是指企业对通过资金投放所形成的各项资产的利用和调试，以实现收益 的过程。

第一章 财务管理的基本理论

第二章  财务管理的基本方法

第三章  资金筹集管理

第四章   资金投放管理

第五章   资金营运管理

第六章   资金分配管理

第七章   财务预算

第八章   财务控制

第九章   财务分析

二  我国的企业目标

1、产值最大化：1949-1980

     生产总价值=生产数量*计划单价

    产值最大化目标的缺陷：

      1)只讲产值，不讲效益

      2）只求数量，不求质量

      3）只抓生产，不抓销售

      4）只重投入，不重挖潜

2、资本利润率最大化：20世纪80年代-90年代

    资本利润率=利润/总资本 *100%

    资本利润最大化目标的缺陷：

   1）没有考虑资本利润最大化发生的时间

   2）没有考虑资本利润率最大化实现所承担的          风险

   3）单纯一个公式不能概括企业的目标

我国市场经济条件下的企业目标

   产值最大化？

   利润最大化？

   每股收益最大化？

   资本利润最大化？

   股东财富最大化？

   我国市场经济条件下的企业目标，不能是产值最大化的原因

   我国市场经济条件下的企业目标不能是利润最大化的原因是：

   利润最大化是西方国家在商品经济和市场经济发展的早期，或者说是在商品经济发的低级阶段所采用的企业目标，而我国已经进入了商品经济发展的高级阶段，以利润最大化作为企业目标显然已经落后于我国经济发展水平的现实；而且，历史已经证明，利润最大化的固有缺陷是其本身所无法消除的，只能依靠对企业目标的重新选择来弥补。利润最大化，不但不能作为企业目标，也不能作为财务管理的目标。

     我国市场经济条件下的企业目标不能是资本利润最大化的原因

     我国市场经济条件下的企业目标不能是每股收益最大化的原因

    我国市场经济条件下的企业目标不能是股东财富最大化的原因

     我国目前真正规范的股份公司在企业组织形式中还不占主导地位，股东还未成为一个具有普遍意义的概念，股东财富最大化尚无实际内容；更为重要的是，我国目前的资本市场还不完善，缺乏能够公正反映股票价格的有效市场，不具有评估股东财富的基本手段。可见，以股东财富最大化作为企业目标却超越了我国目前企业组织形式和资本市场发展状况的现实。

    选择：不断优化投入与产出之间的关系，即不断提高经济效益。我们的选择---经济效益最优化。

    企业价值最大化概念：指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑货币时间价值及风险与报酬的关系，保证企业长期稳定发展的同时，考虑所有关系人的利益是企业的总价值不断增加。

   基本思想：企业长期稳定发展；在企业价值增长总满足各方利益。

   具体内容：1、强调风险与报酬的均衡；2、创造与股东的利益协调关系；3、关心本企业员工的利益；4、加强与债权人的联系；5、关心客户利益，不断研发新产品；6、讲求诚信；7、关心政府政策变化。

     企业价值最大化的优越性：

1、考虑了货币时间价值；2、考虑了风险；3、可以克服短期行为；4、兼顾了各方利益

三 营运能力分析

（一）营运能力分析的基本问题

1.营运能力及其影响因素

  营运能力是指企业利用资产的能力，通常表现为资产的利用效率。财务管理具体用资产周转率来表示资产的利用效率。

营运能力

1）总资产的营运能力

2）流动资产的营运能力

3）非流动资产的营运能力

 影响企业营运能力的主要因素包括：企业所处行业及其经营背景；企业经营周期的长短；企业的资产构成及其质量；企业资产管理的力度；企业采用的财务政策等。

2.营运能力分析及其目的

  营运能力分析是指通过一定的分析方法，剖析，鉴别，判断企业利用资产的能力。

营运能力分析

1）总资产营运能力分析

2）流动资产营运能力分析

3）非流动资产营运能力分析

企业经营者营运能力分析的目的包括：

1）发现企业资产结构存在的问题

2）发现企业资金周转过程中的问题

3）不同行业的资产，同一企业的不同资产其风险程度都不同，进行营运能力分析，可以达到降低资产风险的目的。

4）企业不同资产在资本保值性能上具有不同特征，进行营运能力分析，还可以发现企业资本保值的状况。

表示企业营运能力的财务指标包括

1）总资产周转率

2）流动资产周转率

3）应收账款周转率

4）存货周转率

5）非流动资产周转率

（二）营运能力的具体分析

 财务管理费用资产周转率表示营运能力。

 资产周转率上一个直接表示资产周转速度，间接表示资产利用效率的财务指标。

  资产周转率在表示资产周转速度时，采用周转次数与周转天数两种具体形式。前者是资产周转速度的正向表示，后者是资产周转速度的逆向表示。周转次数是指资产在一定时期内周转的次数；周转天数是指周转一次所需要的天数。

其基本计算公式为：

资产周转次数=周转额/平均资产额

资产周转天数=计算期天数/同期资产周转次数

     =（计算天数*平均资产额）/周转额

其中：周转额随着资产范围的不同而不同；计算期天数随着计算期的不同二不同，而且要取整数，即年度为360天，季度为90天，月度为30天。

1.总资产周转率分析

  总资产周转率是反映企业全部资产周转速度和综合使用效率的指标。周转次数和周转天数的计算公式分别为：

总资产周转次数=营运收入净额/平均资产总额

总资产周转天数=（计算期天数*平均资产总额）/营业收入净额

式中：平均资产总额=（资产总额期初数+资产总额末数）/2

营业收入金额=销售收入-销售折扣与折让。

2.流动资产周转率分析

流动资产周转率是反映企业全部流动资产周转速度和综合使用效率的指标。其周转次数和周转天数的计算公式分别为：

流动资产周转次数=营业收入净额/平均流动资产总额

流动资产周转天数=（计算期天数*平均流动资产总额）/营业收入净额

式中：营业收入净额=销售收入-销售折扣与折让

平均流动资产总额=（流动资产总额期初数+流动资产总额期末数）/2

3.应收账款周转率分析

应收账款周转率数反映企业流动资产中应收账款周转速度和使用效率的指标。其周转次数和周转天数的计算公司分别为：

应收账款周转次数=营业赊销收入净额/应收账款平均余额

应收账款周转天数=（计算期天数*应收账款平均余额）/营运赊销收入净额。

式中：营业赊销收入净额=赊销收入-销售折扣与折让

应收账款平均余额应使用相对准确的方法确定。

4.存货周转率分析

 存货周转率是反映企业流动资产中存货周转速度和使用效率的指标。其周转次数和周转天数的计算公式分别为：

存货周转次数=营业成本/存货平均余额

存货周转天数=（计算期天数*存货平均余额）/营业成本

式中：存货平均余额=（期初存货+期末存货）/2

存货周转率越高，周转次数越多，周转天数越少，说明企业存货周转越快，利用效率越高。存货周转率是反映存货周转速度的指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货营运效率的综合性指标。

5.非流动资产周转率分析

非流动资产是企业进行生产经营活动所必不可缺少的物质基础。从数量关系上看，它是企业的总资产扣除流动资产后的剩余。周转次数和周转天数的计算公司分别为：

非流动资产周转次数=营业收入净额/平均非流动资产竞争

非流动资产周转天数=（计算期天数*平均非流动资产净值）/营业收入净额

式中：营业收入净额=营业收入-销售折扣与折让

平均非流动资产净值=（期初非流动资产净值+期末非流动资产净值）/2

四 发展能力分析

（一）发展能力分析的基本问题

1.发展能力及其影响因素

  发展能力又称成长能力，是指企业为未来一定时期自我成长壮大的能力。包括：扩大销售增加利润的能力，资本增长的能力和资产增长的能力，核心是可持续增长能力。

   影响企业发展能力的因素包括：销售收入，资产规模，净资产规模，资产使用效率，净收益，股利分配等。

2.发展能力分析与目的

  发展能力分析是指通过一定的分析方法，剖析，鉴别，判断企业扩大销售增加利润的能力，资本增长的能力和资产增长的能力。

   企业经营者发展能力分析的目标包括：1）判断企业拥有资源的潜力；2）预测企业负债的变化趋势；3）确定企业未来的发展速度和政策。

   表示企业发展能力的财务指标包括：可持续增长率，销售（营业）收入增长率，销售（营业）收入平均增长率，资本积累率，资本平均增长率，总资产增长率等

（二）发展能力的具体分析

1.可持续增长率分析

  可持续增长率是企业在保持目前经营政策和财务策略的情况下能够实现的增长速度。

可持续增长率的计算公式为：

可持续增长率=净资产增长率

=留存收益/所有者权益*100%

=（净收益/所有者权益）*（留存收益/净收益）*100%

=净资产收益率（1-股利支付率）

  可持续增长率公式表明企业可持续增长率的高低取决于企业的净资产收益率和股利支付率两个因素，即可持续增长率在净资产收益率最高而鼓励支付率最低时最高。其中，股利支付率通常指现金股利支付率。

可持续增长率的分解公式为：

可持续增长率=（净利润/销售额）*（销售额/平均资产额）*（平均资产额/平均净资产）*（1-股利支付率）

=销售净利率*资产周转率*权益乘数*（1-股利支付率）

2.销售（营业）收入增长率分析

销售（营业）收入增长率是企业本年销售（营业）收入增长额同上年销售（营业）收入总额的比率。

其计算公式为：销售（营业）收入增长率=（本年销售营业收入增长额/上年销售营业收入总额*100%

式中，本年销售（营业）收入增长额是企业本年销售（营业）收入总额与上年销售（营业）收入总额的差额。

3.三年销售（营业）收入平均增长率

  三年销售（营业）收入平均增长率表明的是企业销售（营业）收入连续三年的增长情况，体现企业的发展潜力。

4.资本积累率

资本积累率是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，它反映企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。

 其计算公式为：资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%

  式中，本年所有者权益增长额=所有者权益年末数-所有者权益年初数。

5.三年资本平均增长率

  三年资本平均增长率表示企业资本连续三年的积累情况，在一定程度上体现了企业的持续发展水平和发展趋势。

6.总资产增长率

 总资产增长率数企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，它反映企业本期资产规模的增长情况。其计算公式为：

总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额*100%

式中，本年总资产增长额=资产总额年末数-资产总额年初数。

第二节 财务能力分析

一 盈利能力分析

（一）盈利能力分析的基本问题

1.盈利能力及其影响因素

  盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的大小及其水平的高低。

2.盈利能力分析及其目的

  盈利能力分析是指通过一定的分析方法，剖析，鉴别，判断企业能够获取多大数额利润的能力。

  与盈利能力的三种类型相适应，盈利能力分析包括：资产经营盈利能力分析，资本经营盈利能力分析和商品经营盈利能力分析三项内容。

 盈利能力分析的一般目的是：

1）评价企业一定时期的经营业绩；

2）发现企业经营管理中存在的问题

3）为企业经营管理提供决策依据

  表示企业盈利能力的财务指标包括：资产利润率，净资产收益率，资本金收益率，每股收益，营业利润率，销售利润率，销售净利率，成本费用利润率等。

（二）盈利能力的具体分析

1. 资产利润率分析：资产利润率，也叫总资产报酬率，是企业一定时期的利润总额与平均资产总额的比率，用来衡量企业运用全部资产获取利润的能力

其计算公式如下：

资产利润率=利润总额/平均资产总额*100%

式中，平均资产总额是指企业资产总额期初数与期末数的平均值，即平均资产总额=（资产总额期初数+资产总额期末数）/2

  分析资产利润率时，可以结合销售利润和总资产周转率进行分析，其计算公式可以分解为：

资产利润率=（利润总额/营业收入）*（营业收入/平均资产总额）*100%

资料利润率=销售利润率*总资产周转率

2.净资产收益率分析

  净资产收益率时企业一定时期的净利润与平均净资产的比率，该指标充分体现了投资者投入企业的资本获取净收益的能力，突出反映了投资与报酬的关系。其计算公式为：

净资产收益率=净利润/平均资产总额*100%

式中，净利润式指企业的税后利润；平均净资产是指企业所有者权益期初数同所有者权益期末数的平均数，即平均净资产=（所有者权益初数+所有者权益期末数）/2

3.资本金收益率分析

  资本金收益率是本期净利润与平均实收资本的比率，该指标反映了投资者投入资本金的获利能力。

  期计算公式如下：

资本金收益率=净利润/平均实收资本*100%

式中，净利润式指税后利润；平均实收资本是指实收资本年初数与实收资本年末数的平均数。

平均实收资本=（实收资本年初数+实收资本年末数）/2

4.每股收益分析

 每股收益也叫每股盈余，是企业本年净利润与年末流通在外的普通股股数的比值。计算公式如下；

每股收益=净利润/流通在外的普通股股数

一般来说，每股收益越大，说明企业的盈利能力越强，企业经营状况和财务状况越好，企业发放较高的股利的可能性越大，其股票价格将会上扬。

5.营业利润率分析

  营业利润率是企业一定时期营业利润与营业收入净额的比率。计算公式如下

营业利润率=营业利润/营业收入净额*100%

式中，营业收入净额式营业收入减去销售折扣与折让后的数额。

  一般来讲，营业利润率越高，表明企业整个经营活动的市场竞争力越强，发展潜力越大，从而盈利能力越强。

6.销售利润率分析

销售利润率是企业一定时期的利润总额与营业收入的比率，反映企业全部业务活动的获利能力。

计算公司如下：销售利润率=利润总额/营业收入*100%

7.销售净利率分析

销售净利率是企业一定时期的净利润与营业收入的比率，反映企业一定时期销售收入最终的获利能力

销售净利率=净利润/营业收入*100%

8.成本费用利润率分析

  成本费用利润率是指企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%

式中，成本费用总额=营业成本+营业费用+管理费用+财务费用。一般来讲，该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。

二 偿债能力分析

（一）偿债能力分析得基本问题

1.偿债能力及其影响因素

  偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。

   影响企业偿债能力的因素包括：企业资产的流动性，企业的经营收益水平和盈利能力，企业的债务规模和债务结构尤其是流动债务的结构，所有者资本的积累程度等。

2.偿债能力分析及其目的

  偿债能力分析是指通过一定的分析方法，剖析，鉴别，判断企业资产对债务的保证能力。与偿债能力的两种类型相对应，偿债能力分析包括：短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两项内容。

  表示企业偿债能力的财务指标包括：营运资本，流动比率，速冻比率，现金比率，资产负债率，产权比率，权益乘数，已获利息倍数等。

（二）偿债能力的具体分析

1,营运资本分析

  营运资本是流通资产与流动负债的差额。其计算公式如下：营运资本=流动资产-流动负债

营运资本是反映企业短期债务与可偿债资金存量对比关系的指标。

2.流动比率分析

流动比率是企业的流动资产与流动负债的比率。用于判断和评价企业短期偿债能力的强弱。计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债

流动比率是衡量企业短期偿债能力最通用的比率。

3.速动比率分析

  诉讼比率又称酸性实验比率，是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产是指将那些"放久了容易变酸的项目"予以剔除后剩下的流动资产，或可以迅速变为现金的流动资产，计算公式为：

速动比率=速动资产/流动负债

式中，速动资产是企业货币资金，交易性金融资产，各种应收及预付的款项，不包括存货，待摊费用，一年内到期的非流动资产以及其他流动资产等

  速动比率用以衡量企业流动资产中可以即刻用于偿付流动负债的能力。分析速动比率时需要注意：尽管速动比率较值流动比率更能说明流动负债偿还的安全性和稳定性。

4.现金比率分析

 现金比率时企业的现金类资产与流动负债的比率。现金比率的计算公式为：

现金比率=现金类资产/流动负债

式中的现金类资产，从数量关系方面看，是速动资产扣除应收账款和其他应收款后的余额。现金比率的合理水平一般为0.2.

 分析现金利率时需要注意，现金比率较流动比率和速动比率更能准确地反映企业的直接偿债能力。

5.资产负债率分析

 资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。用来判断和评价企业的长期偿债能力。其计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额*100%

 资产负债率表明债权人提供资金所形成的资产占资产总额的比重以及企业资产对债权人权益的保障程度。一般认为，资产负债率的事宜水平是40%-60%。

6.产权比率分析

产权比率又称为资本负债率，是负债总额与所有者权益总额的比率。业主要用于判断和评价企业的长期偿债能力。其计算公式为：

产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%

产权比率反映了企业所有者权益对债权人权益的保障程度。

  产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。

8.已获利息倍数分析

已获利息倍数又称利息保障倍数，是企业生产经营所获得的息前税前利润与利息费用的比率。计算公式为：已获利息倍数=息前税前利润总额/利息费用总额。

  式中，息前税前利润总额=利润总额+利息费用=净利润+所得税+利息费用

利息费用总额=财务费用中的利息费用+资本化的利息费用

  已获利息倍数，即营业利润足以弥补利息费用的倍数，是衡量企业偿付债务利息能力的指标。

三 营运能力分析

四 发展能力分析

第九章 财务分析

 作为财务管理过程循环的重要环节之一，财务分析是指根据财务预算，财务报表以及有关资料，运用特定方法，借助有关指标来了解和评价企业的财务状况和财务能力，考核企业财务绩效，以便为其他管理环节反馈信息的过程或提供依据的管理工作

  第一节 财务分析的基础理论

一 财务分析的概念与作用

（一）财务分析的概念：

   从财务管理理论方面讲，财务分析四根据财务预算，财务报表以及有关资料，运用特定方法，借助有关指标来了解和判断企业的财务状况和财务能力，评价企业财务效果，以便为其他管理环节反馈信息的过程。

   从财务管理实践方面讲，财务分析是企业经营者（财务管理人员）根据财务预算，财务报表以及有关资料，运用特定方法，借助有关指标来了解和判断企业的财务状况和财务能力，评价企业财务效果，以便为财务预测，财务决策，财务预算，甚至财务控制提供依据的管理工作。

（二）财务分析的作用

保证财务管理过程的下一个循环能够在较高水平上进行：

1.财务分析可以准确地判断与评价企业的偿债能力

2.财务分析可以准确地判断与评价企业的资产管理水平

3.财务分析可以准确地判断与评价企业的获利能力

4.财务分析可以准确地判断与预测企业的发展趋势

二 财务分析的内容与目的

（一）财务分析的内容

1.盈利能力分析：

2.偿债能力分析

3.营运能力分析

4.发展能力分析

（二）财务分析的目的

 了解，判断和评价是财务分析的直接目的，为其他管理环节反馈信息，提供依据，以便使财务管理过程的下一个循环能在一个较高水平上进行才是财务分析的根本目的。

三 财务分析的方法

财务分析的基本方法

1.比较分析法：通过比较两个或两个以上相关的财务数据，以绝对数和相对数的形式，来揭示财务数据之间相互关系的方法。

在实际工作中，主要从以下三个方面进行比较分析

A.本期实际完成数与预算数相比较

  通过这种分析对比，可以评价企业预算的完成情况，并进一步分析其原因。其计算公式为：

实际完成数比预算增减数=实际完成数-预算数

B. 本期实际数与上汽，过去同期或特定时期的实际数相比较，其计算公式为：

本期实际数比上期或过去同期实际数增减数=本期实际数-上期或过去同期实际数

C. 本单位与其他单位同类型指标比较

  在进行比较分析是，要求：

（1）在性质上同类，即不同类型企业的其相关财务指标上不可比的；

（2）在范围上一致，即相比较大财务指标所代表的主体范围应基本相同

（3）在时间上相同，即相比较大财务指标所代表的时期所相等的。

2.比率分析法：把某些彼此存在关联的财务项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。

A.相关比率分析：两个相互联系但又不同的财务项目相除求的的比率，也就是通常所说的相对指标。

B.构成比率又称结果比率，是以某一财务项目的某个组成部分的数据除以该财务项目的总和数据求得的比率，也就是通常所说的比重。

C.效率比率分析：某一经济活动所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率分析，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。比率分析法的优点是计算简便，计算结果容易判断。但是使用这一方法时，应注意：1）对比指标的相关性；2）对比口径的一致性；3）衡量标准的科学性。

3.趋势分析法：又称水平分析法，是将财务报表中两期或连续数期相同项目进行对比，确定其增减变动的方向，数额和幅度，以说明企业财务状况或投资效果的变动趋势的分析方法。

1）趋势分析法的比较方式

A.定比趋势分析：它是连续数年的会计报表中，以第一年为基期，计算其余年度各个项目对基期同一项目的百分比，借以显示各个项目在分析期间的上升或下降趋势。

B.环比趋势分析：它是在连续数年的会计报表中，计算后一年度各个项目对前一年度同一项目的百分比，随后类推，形成一系列比值，借以显示各个项目在分析期间内的总的趋势。

2）趋势分析法的具体运用方法

A.重要财务指标的比较：对不同时期财务指标的比较，可以有两种方法：

（1）定基动态比率：它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率，其计算公式为：

定基动态比率=分析期数额/固定基期数额

（2）环比动态比率：它是以分一分析的前期数额为基期数额而计算出来的动态比例，计算公式为：

环比动态比率=分析期数额/前期数额

B.财务报表的比较：将连续数期的会计报表的数额并列起来，比较其相同项目的增减变动数额和幅度，据以判断企业财务状况发展变化的一种方法。财务报表的比较，具体包括资产负债表的比较，利润表的比较等。

C.财务报表项目构成的比较：是以会计报表中的某个总体项目作为100%，再计算出各组成部分占该总体项目的百分比，从而比较各个部分百分比的增减变动，以此判断有关财务活动的变化趋势。

3）趋势分析法的注意事项

（1）用于对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致。

（2）剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的财务状况；

（3）应用例外原则，对有显著变动的指标应作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。

4.因素分析法：又称因素替代法或连坏替代法，是在许多因素对某一项指标综合发生作用的情况下，分别确定各个因素变动对该指标变动影响的分析法

  因素分析法其一般计算程序如下：

1）列出各个因素的预算数和实际数

2）依次以每个因素的实际数替换预算数，并计算出"替换指标"。然后将各次替换与替换前的指标相比较，两者的差额，就是某一因素对预算完成结果的影响程度。

3）将各个因素的影响值相加，即实际数与预算数之间的总差额。

5.杜邦分析法

四 财务分析的程序

财务分析的程序就是进行财务分析的具体步骤

（一）财务分析的准备阶段

  财务分析的准备阶段的主要任务是确定分析目的，制定分析计划，收集整理相关资料和信息，具体包括以下几个步骤：

1.确定分析目的

2.制定分析计划

3.收集整理相关资料和信息

（二）财务分析的实施结算

  财务分析的实施阶段包括财务报表的会计分析和选择恰当的分析方法进行定量分析看，具体包括以下几个步骤：

1.财务报表的会计分析

 进行财务报表的会计分析，一般可按以下步骤进行：阅读财务报告；比较会计报表；解释会计报表；修正会计报表信息。

2.选择恰当的分析方法进行定量分析

一般的定量分析，主要通过以下方法完成：

（三）财务综合分析和评价阶段。

1.财务综合分析与评价：财务综合分析与评价是在报表分析的基础上，运用各种分析方法对企业整体财务状况所作的综合性的评价和判断。

2.财务预测与价值评估：财务分析即是一个财务管理循环的结束，又是一个财务管理循环的开始。

3.提出财务分析报告：财务分析报告是财务分析到最后步骤，也是财务分析的书面总结。

五 财务分析的基础-财务报表

  财务分析所需要的基础信息通常来自于企业的财务报告，审计报告和其他资料。财务报表是财务报告的主体，是财务分析的主要信息源，构成了企业财务分析的基础。

   企业财务报表至少应当包括资产负债表，利润表，现金流量表，所有者权益（或股东权益）变动表和附注。

（一）资产负债表

1.基本结构及内容

  资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表，是根据"资产=负债+所有者权益"的会计等式，依照一定的分类标准和一定的次序，把企业一定日期的资产，负债和所有者权益项目予以适当安排，按一定的要求编制而成的。我国会计制度规定的企业资产负债表的基本格式见图。

2.资产负债表提供的信息

 从表可以看出，资产负债表的结构是左右平衡式的，左方反映企业的各类资产，右边反映负债和所有者权益，左右双方总额相等。

使用者可从资产负债表中了解以下信息：

（1）资产项目：资产项目提供企业变现能力，资产结构及企业资产管理水平的信息。资产负债表中的资产项目是按其流动性即变现能力排列的。

（2）负债项目：负债项目提供反映企业总体债务水平（包括长，短期），债务结构的信息。资产负债表中的负债项目是按到期日的远近顺序排列的。

（3）所有者权益项目：所有者权益项目提供反映企业所有者权益的内部结构及企业收益分配情况的信息。资产负债表中的所有者权益是按权益的永久性程度高低排列的。

（二）利润表

1.基本结构及内容

利润表是反映企业在一定期间经营活动成果的报表。它利用企业一定时期的收入，成本费用及税金数据，确定企业的利润。

  利润表有两种格式，一是单步式利润表，二是多步式利润表。我国企业大多采用多步式利润表，其基本格式见表。

  利润表有6项补充资料，反映利润总额中的非正常损益，包括：1 出售部门或被投资单位所得收益；2 自然灾害发生的损失；3 会计政策变更增加（或减少）的利润总额；4 会计估计变更增加（或减少）的利润总额；5 债务重组损失；6 其他非正常损益。利润表有3张附表，包括利润分配表，分部报表（业务分部）和分部报表（地区分部）

2.利润表提供的信息

  利润表的编制过程实际也是企业净利润的形成过程。利润表提供的信息主要有：

A.提供反映企业财务成果的信息

B.提供反映企业盈利能力的信息

C.提供反映企业经营绩效的信息

（三）现金流量表

1.基本结构及内容

  现金流量表式反映企业一定会计期间内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的报表。该表的项目，按经营活动，投资活动和筹资活动等三项基本活动分别列示。我国企业会计制度中规定企业编报的现金流量表的一般格式如图。

2.现金流量表提供的信息

A.提供企业资金（特别是现金，下同）来源于运用的信息

B.提供企业现金增减变动原因的信息

C.提供企业净利润于经营活动现金流量之间的配比信息

D.提供资产负债表和利润表分析所需要的信息

第二节 财务控制的实施

一 财务控制的程序

1.财务控制的程序与步骤

A.制定控制标准：指确立为进行调节，控制所需要的各种标准。所谓控制标准，就是对企业中的人力，物力和财力，以及产品质量特性，工艺技术参数等所规定的数量界限。

制定控制标准的主要方法：

分解法+预算法+定额法+标准化法：

B.分解控制指标：财务预算（计划）及财务控制目标确定之后，就需要进一步将财务控制目标具体划分为可操作，可测量的财务控制指标，并根据经济组织系统的构成状况将控制指标进行分解和落实。

C.实施控制：作为对财务控制的实际内容，分为三个阶段：1）发出财务指令；2）执行财务指令；3）财务指令执行情况的反馈。

D.衡量控制成效：就是将被控对象所表示的状态或输出的管理特征（即实际执行的结果）与原定标准（即预期目标值或计划指标值）进行对比分析，及时发现脱离控制标准的偏差，并据以分析判断企业经济活动的成效。

E.纠正控制偏差：纠正控制偏差的基本方法主要有两种：

1）5w1h法 why+what+who+when+where+how；

2）无缺点运动（adm)：通过每个职工的积极努力，使生产作业和事务作业的工作失误减少到零的程度。无缺点运动的实施要点主要有：组织领导+确定目标+成绩评价+提案制定+表彰制度。

二 财务活动过程及其后果控制

1.财务活动过程及其后果控制

A.资金筹集控制：我们应当始终坚持"尽力而为，量力而行，力求平衡"的原则筹集资金。一方面以尽可能低低成本筹集资金，另一方面尽可能地把资金用到最急需的事业上，将筹集与使用，筹集数额与需用数额，筹集成本与使用效益有机地结合起来

B.资金投放控制：投资时有两个问题需要注意：一是投资结构，即固定资金和流动资产的比例关系，对内对外的比例关系。二是科学确定投资的方式，不同的投资方式会使资金发挥不同的效益。

C.资金营运控制：资金营运的核心是资产的利用。为了提高资产的利用效率，资金营运控制应特别注意两个问题，一是对资产拥有量的控制，特别是对流动资产拥有量的控制；二是对资产耗费，即经营成本的控制，特别是对产品成本的控制。

  财务管理对成本的控制应该包括对成本形成的控制核对成本补偿的控制两个方面。

1）成本形成的控制：成本形成过程的财务调控要时刻注意成本参数的变化情况，尽可能防患于未然，使产品的盈利水平经常地处于满意状态。

2）成本补偿控制：成本补偿要解决成本开支范围和开支标准等主要问题。

D.资金分配控制：资金分配控制应包括销售收入控制和利润控制两项详细内容。

1）销售收入控制，对其控制的内容包括：

（1）对销售收入形成的控制；销售收入调控的首要内容是对其形成的调控。

（2）对销售收入初次分配的控制：销售收入的初次分配分为成不补偿，销售税金和利润三个部分。

2）利润控制：利润是企业的最终经营成果，是反映企业经济效益好坏的核心指标，是企业和国家财政资金的重要来源。利润调控在财务调控中处于中心地位，其内容主要包括

（1）对利润形成的控制

（2）对利润分配的控制

E.财务收支控制：对财务收支的调控主要包括

（1）财务收支综合平衡调控：收入与支出的平衡，一是指支出要以收入的多少为前提，二是指支出的结构要合理，要为下一循环中收入的增加创造条件。

（2）财务收支进度调控。

三 经营要素和经营活动过程控制

 财务管理对经营要素和经营活动过程的控制，可以简称为"人，财，物"控制和"供，产，销"控制

（一）人，财，物控制

 人，财，物控制是从财务管理的角度对人，财，物进行的控制，目的在于实现对企业的人力，财力，物力最合理的调配和运用，保证以最少的人力，财力，物力占用和消耗，取得最大的经济效益，促进企业实现其整体目标和财务管理目标。

（二）供，产，销控制

  供，产，销三个阶段的连续是企业经济活动的全过程。这一过程即是企业人，财，物的占用和消耗过程，也是经济效益的产生及实现过程，还是企业财务计划的完成过程。因此，企业财务管理必须从自身的角度对供，产，销整个过程加以控制。而且，财务管理对其控制的效率和效果，直接决定着企业目标实现的程度。

四 管理责任承担者的责，权，利控制

责，权，利控制的步骤为：

1）明确各责任人应该承担的责任，这个过程实际上是企业计划的编制过程以及计划指标的分解过程

2）根据各责任人所承担的责任，赋予适当的权利，这是保证各责任人履行责任的条件。

3）确定物质利益的分配形式，建立必要的奖惩制度，这是保证各责任人履行责任的动力和压力。

4）监督和调节责任人履行责任的全过程

5）根据各责任人履行责任结果的好坏，执行奖罚制度。