二 财务管理的过程

   财务管理的过程将着重解决财务管理这种复杂而严密的工程过程应由那些具体环节组成以及各环节的相互关系问题。财务管理的过程是财务管理职能的延伸。

（一）财务预测

1.财务预测概念：财务预测是财务管理人员在历史唯物主义观点的指引下，根据企业财务活动的历史资料和其他相关信息，结合企业的现实条件和未来可能具有的条件，采用一定的方法，对企业未来财务活动的发展趋势及可能达到的状况进行判断和测算的过程。

   在整个财务管理过程中，财务预测承担着提出财务方案的职责。

2.财务预测方法

A.定性预测法：定性预测法是在数据不足或应充分说明问题的情况下，主要依靠预测人员本身的知识和经验，经过分析，类比，推理与判断之后得出预测结果的方法。

常见的具体方法有：

1）主观判断法

2）预测调查法

3）专家会议法

B.定量预测法：根据预测对象及其相关因素之间的数量关系，通过建立预测模型，并带入相关数据以得出预测结果的方法：

（1）时间序列预测法：简单平均法；移动平均法；加权平均法；指数平滑法。

（2）因果关系预测法：因果比率分析法；盈亏临界分析法；直线回归分析法

3.财务预测的内容

A.筹集：对所需筹集资金的数额和各种筹资方式资金成本的预测；

B.投放：以收付实现制为基础对投资项目现金流量的预测；

C.营运：对企业资产利用情况，经营成本和营业收入的预测；

D.分配：是以权责发生制为基础对利润的预测，以及对为保持合理的资本结构所需从企业内部筹集资金数额的预测等等。

4.财务预测的作用：财务预测作为整个财务管理过程的首要环节，具有极其重要的作用。是进行财务决策的基础，编制财务预算的前提，实施财务控制的条件，开展财务分析的根据。也从另一个侧面表明了财务预测与其他财务管理环节之间的关系。

（二）财务决策

1.财务决策概念：财务决策是对财务预测所提出的诸多财务方案进行可行性研究，从而选出最优方案的过程。在整个财务管理过程中，承担着对财务方案作出选择的职责。

2.财务决策的方法：主要使用成本，效益比较多方法来实现对财务方案的优选。

3.财务决策的内容：在资金筹集阶段；在资金投放阶段；在资金营运阶段；在资金分配阶段。

4.财务决策的地位：财务决策是财务管理全过程中的一个重要的环节，虽然它是在财务预测的基础上进行的，但是财务决策的科学性直接决定着财务预算的可靠性，财务控制的有效性和财务分析的有用性。它是财务管理工作的核心，没有财务决策，财务预算，财务控制，财务分析甚至财务预测，都将失去存在的意义。

（三）财务预算

1.财务预算的概念：财务预算是对财务决策所选定的最优财务方案进行数量化，具体化，系统化反映的过程。

2.财务预算的职责：在整个财务管理过程中，财务预算承担着明确和落实财务方案的职责。

3.财务预算的内容：作为企业全面预算的一部分，财务预算即以业务预算和资本支出预算为基础，又是对业务预算和资本支出预算的综合。财务预算应该包括：预期资产负债表，预期利润表，现金预算等具体预算。

4.财务预算的作用：财务预算作为财务管理全过程中的一个环节，发挥着承上启下的作用，使得财务管理更有秩序。

（四）财务控制

1.财务控制的概念：根据一定的标准，利用有关信息和相应的手段，约束与调节企业的财务行为，使之按照预定目标运行的过程。它既是财务管理的一个环节，也是实现财务管理目标的基本手段。

  在财务管理全过程中，财务控制承担着保证最优财务方案实现的职责。

2.财务控制的方式

A.根据控制权限划分不同：集中控制；分散控制；分级控制

B.根据信息传输方式不同：固定程序控制；弹性程序控制；随动控制。

3.财务控制的方法

A.从控制标准的角度：制度控制法/预算控制法--（最基本的控制方法）

B.从控制手段的角度：定额控制法/限额控制法/定率控制法

C.从受控者权责利的角度：授权控制法/责任制度控制法/利益控制法

D.从财务控制所依据的基本原理的角度和财务控制本身的灵活性的角度：前者主要是平衡控制法/后者主要是区域控制法

（五）财务分析

1.财务分析的概念：根据财务预算，财务报表以及有关资料，运用特定方法，借助有关指标来了解和判断企业的财务状况和财务能力，评价企业财务效果，以便为其他管理环节反馈信息的过程。

  在财务管理全过程中， 它承担着检查财务预算（即最优财务方案）落实情况的职责。

2.财务分析的方法：比率分析法/指数分析法/趋势分析法/构成分析法

3.财务分析的地位：财务分析作为财务管理全过程的最后一个环节，它标志着上一个财务管理循环的完成，也意味着下一个财务管理循环的开始，是两个循环交替的转折点。

4.财务分析的内容：在资金筹集和资金分配阶段，需要进行偿债能力分析和资金结构的合理性分析；在资金投放和资金营运阶段，要进行盈利能力分析，营运能力分析和财务状况变动分析。

  财务预测，财务决策，财务预算，财务控制，财务分析这五项财务管理工作之间相互影响，相互作用，相互制约，相互促进，前一项工作都是后一项工作的前提和基础，后一项工作都是前一项工作的继续和延伸。这种关系，决定了它们作为财务管理过程的五个具体环节，已经形成了一个完整的管理循环。

人以最有效的方式通过　财务活动为现象形式　财务关系为本质　作用力　影响力

财务管理是以企业财务为对象，有效地组织＼控制和协调各项财务活动，正确的处理各种财务活动以实现自身目标和企业目标的一项经济管理工作

财务活动：筹资　投资　分配　营运

财务关系：政府＼债券债务＼投资受资人＼员工＼内部单位

第四节 财务管理的内容与过程

  财务管理的内容问题是把财务管理看做是一门经济管理科学而产生的，是人们对财务管理客体运动规律的认识；财务管理的过程问题是把财务管理看作一项经济管理工作而产生的，是人们对财务管理主体思维规律的认识。

一 财务管理的内容：财务管理的内容是财务管理对象的延伸，它是由企业资金运动过程所固有的内在规律决定的。

财务管理的内容：

1.资金筹集管理：

A.资金筹资是指企业从有关渠道，采用一定方式取得经营所需资金的行为；

B.资金筹集管理：就是选择最适当的资金筹集方案，在最有利于企业的前提下获得经营所需的资金

C.资金筹集管理所要研究和解决的问题包括

1）有效利用现有筹资渠道，认真选择资金的筹集方式

2）正确安排权益资金与借入资金的比例，保证在获得充分的财务杠杆利益的同时，避免承担资金筹集过程中的过大风险。

2.资金投放管理

A.资金投放是指企业将从有关渠道取得的资金投入企业经营过程或其他企业，以谋取收益的行为。

B.资金投放管理就是选择最恰当的投资方案，在成本与效益，风险与收益最佳组合的条件下使用资金

C.资金投放管理所要研究和解决的问题包括

1）预测投资方案的资金投入数额，分析投资方案的现金流量，保证投资方案的低成本和高效益；

2）预测投资方案的资金投入时间，分析投资去向及投资组合的风险因素，保证投资方案的低风险和高收益。

3.资金营运管理

A.资金营运是指企业对通过资金投放所形成的各项资产的利用和调度，以实现收益的行为。

B.资金营运管理就是选择最合理的资源配置方案，最大限度的利用企业的各项资产。

C.资金营运管理所要研究和解决的问题包括

1）研究和保持货币性资产的合理持有数量，及时取得和有效利用货币资产，保证其流入与流出在时间上和数量上的平衡，以便使资产保持较高的收益性和较强的流动性。

2）研究和保持非货币性资产持有数量和结构，以便使非货币性资产与企业经营规模相适应。

3）在保证完成预定计划的前提下，有效控制成本耗费与费用支出，科学地进行市场预测，积极采取措施以确保收益的实现和投资的收回。

4）认真而慎重地做好市场调查与研究工作，科学地进行市场预测，积极采取措施以确保收益的实现和投资的收回。

4.资金分配管理

A.资金分配是指企业根据国家的有关规定和自身经营的需要，将从经营中收回的资金分割用于不同方面，以使收益发挥效用的行为。

B.资金分配管理就是选择最佳的利润，税后利润和股利分配方案，在保证各方利益的同时，使企业的财务状况得以改善，财务能力得以增强。

C.分配层次：

1）经营收入

2）纯收入

3）利润

4）税后利润

5）股利

D.资金分配管理所要研究和解决的问题包括

1）研究既能保证企业自身利益，又不危机国家利益的利润分配政策；

2）研究既能保证所有人利益，又不危机债权人利益和员工利益的税后利润分配政策；

3）制定能够保证各方利益的利润，税后利润和股利分配的具体方案。

财务管理四项内容之间的关系

相互影响，相互作用，相互制约，相互促进

  前一项内容都是后一项内容的前提和基础，后一项内容都是前一项内容的继续和延伸。

(四）财务管理的外部环境

  市场经济体制下的完整的市场体系，将构成企业财务管理外部环境中的有形环境，或称为硬环境；而市场经济体制下的各种经济政策和管理制度，将构成企业财务管理外部环境中的无形环境，或称为软环境。财务管理外部环境中的有形环境，会在时空条件和规模上影响和制约企业财务管理对企业财务行为的规划和选择；而无形环境则会在观念上影响和制约企业财务管理对企业财务行为的规划和选择。

1.经济环境

（1）经济周期

A.复苏：增加厂房设备；实行长期租赁；建立存货；进入新产品；增加劳动力；

B.繁荣：扩充厂房设备；继续建立存货；提高价格；开张营销规划；增加劳动力

C.衰退：停止扩张；出售多余设备；转让一些分部；停止不利产品；停止长期采购；消减存货；停止雇员

D.萧条：建立投资标准；保持市场份额；缩减管理 费用；放弃次要利益；消减存货；裁剪雇员

（2）经济发展水平

发达国家。发展中国家，不发达国家

（3）经济体制

计划经济体制；市场经济体制

（4）具体经济因素

通货膨胀率，利率，汇率，经济政策等

2.法律环境：筹资，投资，利润分配等方面

3.社会文化环境：教育，科学等

二 财务管理原则

（一）财务管理原则的概念

   财务管理原则是指财务管理主体在组织财务活动，选择财务行为，处理财务关系时所必须执行的要求和必须遵循的规范。

（二）财务管理的具体原则

1.成本效益原则

  成本效益原则是市场经济条件下通行于世界各国企业管理和财务管理的一项基本原则，因而也是我国市场经济条件下企业财务管理所要遵循的首要原则。

A.成本：泛指与效益相关的各种耗费和价值牺牲

B.效益：是一个包含收入，收益，所得甚至有用性在内的多方位多层次概念。

C.成本效益原则的核心是要求企业耗用一定的成本应取得尽可能大的效益或在效益一定的条件下应最大限度的降低成本。

2.风险与收益均衡原则

A. 获取收益是市场经济条件下企业经营的基本出发点，而风险则是由企业未来情况的不确定性和不可预测性所引起的，与收益的获取相伴随的一种客观经济现象。

  B.风险与收益均衡原则的核心是要求企业不能承担超过收益限度的风险，在收益既定的条件下，应最大限度地降低风险。

3.资源合理配置原则

 A.资源合理配置：泛指企业的人，财，物等经营要素的有效搭配与协调。

 B.资源通常是指经济资源，即企业所拥有的各项资产。资产所带来的收益的大小，在很大程度上取决于资源配置的合理与否。

  C.资源合理配置原则的核心是要求企业的相关财务项目必须在结构上和数量上相互配套与协调，以保证企业的各种资源都得到最大限度的利用，从而获得较为满意的收益。

4.利益关系协调原则

  A.利益关系的协调状况直接影响到财务管理目标的实现程度。

  B.利益关系协调原则的核心是要求企业在收益分配中，既要保证国家的利益，也要保证自身和员工的利益；既要保证投资人的利益，也要保证债权人的利益；既要保证所有者的权益，也要保证经营者的利益。同时也使企业的财务状况得以改善，财务能力得以增强，为实现企业目标创造条件。

财务关系：企业资金运动所体现的经济关系

企业与政府财务关系的特殊性，不直接返还给单个企业２０２２．１０．２６

资金活动是客观存在的，企业财务是生产经营过程中以资金运动及其所体现的经济关系，

财务活动为现象或形式，

以财务关系为本质或内容，是财务关系和财务活动的统一体。

第三节 财务管理的环节与原则

认识财务管理的环境是确立财务管理观念，制定财务管理原则的前提；而确立财务管理观念，制定财务管理原则则是对财务管理环境认识的深化和升华

一 财务管理环境

（一）财务管理环境的概念

   A.财务管理环境是指导向企业财务行为的内外部客观条件和因素的集合。

   财务行为是企业在资金筹集，资金投放，资金营运，资金分配等方面所进行的实践活动。

 B.财务管理环境与企业经营管理环境的关系

具体关系：财务管理的环境是企业经营管理环境的一部分。

判断标准：在企业经营环境所包含的多种条件和因素中，只有那些影响和制约企业财务行为的条件和因素，才是财务管理的环境。

 C.研究财务管理环境的目的，在于了解和掌握财务管理在规划与选择财务行为时所必须考虑的变量（因素）和限制条件，以便使企业的财务行为更加科学，合理和有效，进而使财务管理达到预期的目的。

1.研究财务管理环境的深层次意义在于帮助财务管理人员确立一套与财务管理环境相适应的财务管理观念，制定一套具有现实意义的财务管理原则。

（二）财务管理环境的类型

 A.财务管理的内部环境，是对存在于企业内部的，并对企业财务行为产生导向作用的条件和因素的统称。

1）企业的组织形式

2）企业的内部财务管理制度

3）企业管理者的水平

4）企业的各种内在条件与能力

B.财务管理的外部环境，是对存在于企业外部的，并对企业财务行为产生导向作用的条件和因素的统称。

1）政治环境

2）经济环境

3）法律环境

4）文化环境

C.财务管理内部环境和外部环境的关系

 一般来讲，财务管理的外部环境决定内部环境；财务管理的内部环境始终应与外部环境相适应。这就是说，财务管理应随时根据外部环境的变化，不断改善其内部环境。

（三）财管管理的内部环境

1.企业的组织形式：按照国际惯例，企业的组织形式依据组建企业时出资人的数量主要有三种，即独资企业，合伙制企业和公司制企业。

A.独资企业：独资企业指由单个自然人独资出资，独资经营，独资享受权益，独资承担风险的企业

 优势：企业主队企业的债务承担无限责任；法律对其的管理比较宽松，设立条件不高，程序简单方便；所有者与经营者合为一体，所有权可以自由转让；经营方式灵活，财务决策迅速。

劣势：较小的企业规模导致筹资困难；企业存续期短，抵御风险的能力低下。

B.合伙制企业：合伙制企业是由合伙人共同出资，共同经营，共同享受权益并共同承担风险的企业。

  优势：可以发挥每个合伙人的专长，提高合伙企业的管理决策水平；与独资企业相比，企业规模的扩大，在增强企业筹资能力的同时，也降低了为企业提供贷款的金融机构的风险；由于合伙人对企业的债务承担无限连带责任，从而有助于增强合作责任心，提高企业 信誉。

   劣势：财务的稳定性较低；合伙人承担的经营风小较大；决策效率低下。

C.公司制企业：公司制企业是以盈利为目的而依法登记成立的社团法人。

  优势：强大的筹资能力可以在短时间内吸收大量的社会资金，从而使企业规模迅速扩大，竞争能力增强；大股东通过层层控股，可以控制数倍于自身资本数额的资本，巩固企业在市场中的有利地位；由于股票可以随时转让而使股东的流动性大，当企业因经营不善而面临亏损，倒闭，破产时，股东转让股票的行为，会给经营人员造成一定的压力，从而促使其尽最大努力提供经营管理水平。

  劣势：股东的流动性大，且大多以盈利为目的，从而很少考虑企业的长远发展问题。

1）公司制企业是指有限责任公司和股份有限公司

A.有限责任公司是指由两个或两个以上股东共同出资，每个股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对债务人承担责任的企业法人。

   6个特征：资本不分为等额股份；不能发行股票筹资资本，向股东掐法出资证明书；股东人数2-50人；股票不能随意转让；财务不必公开。

2）股份有限公司，简称股份公司，是指通过发行股票筹集资本，全部注册资本由等额股份构成，股东以其所认股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。

  6个特征：资本分为等额股份；通过发行股票筹集资本；发起人至少5人，没有上限；股票可以自由转让；财务必须公开。

D.企业组织形式比较如下：

1）独资企业 合伙企业的共同点：自然人企业，无限责任企业，所有权和经营权相结合

2）公司制企业：法人企业，有限责任公司，所有权和经营权相分离

3）股份有限公司和有限责任公司的比较

相同点：3点

不同点：5点

（1）资本是否分为等额股份

（2）是否通过发行股票筹资

（3）股份人数不同

（4）股份是否可以可以自由转让

（5）财务是否公开

2.企业的内部财务管理制度

A.筹资与投资管理制度

B.资产管理制度（存货与用品管理制度+现金与有价证券管理制度+固定资产管理制度+无形资产管理制度+递延资产和其他资产管理制度）

C.成本费用管理制度

D.财务收支与债券债务管理制度

E.利润与利润分配管理制度

F.财务预算与分析制度。

补充：外汇资金管理制度（有外币业务的企业）

二 财务管理目标

（一）西方国家的财务管理目标

   财务管理目标作为企业目标的具体化或具体的解释，有三种途径：

一是以流动性与获利能力为主线，要求最大限度地减少风险，并保持对经营活动的有效控制；

 第一种路径所确定的财务管理目标

A.利润最大化

B.风险最小化

C.保持控制

D.增强流动性

二是以风险与收益为主线，要求在既定的风险水平上使收益最大；

 第二种路径所确定的财务管理目标

A.收益最大化

B.保持必要的风险水平

C.保持控制

D.增强灵活性

三是以风险与收益为主线，但要求在收益最大的同时风险最小。

   第三种路径所确定的财务管理目标

A.优化企业的资产结构

B.优化企业的财务结构

C.优化企业的资本结构

  股东财务最大化与企业应承担的社会责任的统一 这一企业目标在财务管理中解释为"优化企业的三个结构，即资产结构，财务结构和资本结构。

  资金结构是指各项资产之间的比例关系

  财务结构是指各项资金之间的比例关系。

  资本结构是指各项资本之间的比例关系。

（二）我国市场经济条件下的财务管理目标

A.   经济效益最优化是企业目标，在财务管理中具体化为提高企业的获利能力，偿债能力和营运能力。

1.获利能力：指企业通过销售商品（产品），提供劳务，进行投资而产生效益的能力

2.偿债能力是指企业所拥有的财务力量对到期债务偿还及应付账款偿付的保证能力。

3.营运能力指企业利用财务资源并使其增值的能力

B.把财务管理目标定位为提高企业的三个能力有三个好处

1.一是避免了抽象的表述

2.二是使财务管理的目标变得可以计量

3.三是把财务管理目标置于一个动态的过程而不是一个具体的水平。

C.企业发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能；企业社会贡献能力指企业为社会所做的贡献的能力。

D.企业财务管理目标（老师观点）

1.一般目标（整体目标）：在企业目标统驭之下，努力提高企业的各项财务能力。

2.具体目标（分部目标）：

A.筹资目标：以最小的代价和风险筹足企业经营所需的资金

B.投资目标：投放有限的资金，谋求最高的回报

C.营运目标：合理配置各项资源，加速资金周转，提高资金的利用效率

D.分配目标：兼顾各方利益，合理分割收益。

3.具体工作mu biao

（二 ）我国的企业目标

1.产值最大化：1049-1980

生产总价值=生产数量x计划单价

产值最大化目标的缺陷

（1）直讲产值，不讲效益

（2）只求数量，不求质量

（3）只抓生产，不抓销售

（4）只重投入，不重挖潜

2.资本利润最大化：20世纪80年代-90年代

资本利润率=（利润/总资本）x100%

资本利润最大化目标的缺陷

A.没有考虑资本利润率最大化发生的时间

B.没有考虑资本利润率最大化实现所承担的风险

C.单纯一个公式不能概括企业的目标

3.我国市场经济条件下的企业目标

产值最大化？

利润最大化？

每股收益最大化？

资本利润最大化？

股东财务最大化？

4.我国市场经济条件下的企业目标，不能是产值最大化的原因

5.我国市场经济条件下的企业目标不能是每股收益最大化的原因

6.选择：不断优化投入与产出之间的关系，即不断提高经济效益--经济效益最大化

企业价值最大化+应尽的社会责任

（1）产生背景：发展；各方风险的增加

（2）企业价值最大化概念：指通过企业财务的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑货币时间价值及风险与报酬的关系，保证企业长期稳定发展的同时，考虑所有关系人的利益是企业的总价值不断增加。

（3）基本思想

A.企业长期稳定发展；

B.在企业价值增长中满足各方利益。

（4）.具体内容：

A.强调风险与报酬的均衡

B.创造与股东的利益协调关系

C.关心本企业员工的利益

D.加强与债权人的联系

E.关心客户利益，不断研发新产品

F.讲求诚信

G.关系政府政策变化

（5）计量

A.理论上

B.实践中：资产评估

7.企业价值最大化的优越性

（1）考虑了货币时间价值

（2）考虑了风险

（3）可以克服短期行为

（4）兼顾了各方的li yi

第二节。企业目标与财务管理目标

  目标通常是指事物运动期望达到的状体或结果。

企业目标与财务管理目标是整体与局部的关系。企业目标是对财务管理目标的综合和抽象，财务管理目标是企业目标的具体化，企业目标决定着财务管理目标。

一 企业目标

（一）影响企业目标的因素

包括：民族文化，思维方式，意识形态，价值观念，道德标准，经济形态，政治制度等。

最为重要的是社会经济形态和社会政治制度。

（二）西方国家的企业目标

1.利润最大化：20世纪50年代以前

  利润总额=收入-支出

利润最大化作为企业目标，有其科学的成份。但它有三个重大缺陷

A.它没有考虑最大利润持续的时间性

B.它没有考虑创造的利润与投入的资本之间的关系

C.它没有考虑获取最大利润时所承担的风险。

   在实践中，利润最大化的这些缺陷所导致的直接后果是企业行为的短期化。

2.每股收益最大化：20世纪70年代-80年代

  以每股收益最大化作为企业目标的两个缺陷。

A没有考虑最大化的每股收益持续的时间性

B.没有考虑获取最大化的每股收益时所承担的风险

3.股东财务最大化+企业应承担的社会责任

  目前 股东财务指股东所拥有的货币，实物和金融资产的数量。

股票市值=每股市价x股份数量

股利收益=每股股利x股份数量

 注：股东财务最大化中的股东，专指普通股股东，而不包括优先股股东。

 4.从理论上讲，企业可以通过两个基本途径来实现股东财务最大化目标：

一是增发普通股股利。

二是提高普通股股票的市场价格。

5.为实现该目标企业所应解决好的两个实际问题（应具备的基本条件）

A.与增发普通股股利相对应--企业必须最大限度地提高每股收益。

B.与提高普通股股票的市场价格相对应--最大限度地提高目前及将来，尤其是将来的获利能力；最大限度地降低目前及将来，尤其是将来的风险。

6.一般认为，企业应承担的社会责任主要包括：为每一位社会公司吗都提供公平的就业机会，对员工实行合理的工薪制度，保护消费者的利益；支持社会公益事业发展；积极参与与环境保护活动，防止大气和水质的污染，维护生态平衡等等。

7.西方国家企业，在社会责任目标实现的过程中都遇到过两个突出矛盾：

A.由于社会责任的内容较多，人们对其的认识不一致，从而导致企业所承担的社会责任不均衡；

B.在某一具体问题的处理上，企业的社会责任目标经常与股东财富最大化目标发生冲突。

8.解决问题的办法和解决情况

A.解决办法--强化政府调控，完善法律制度

B.解决情况--只解决了第一个问题；而社会不公平问题到目前都没有解决或没有真正解决。

（二）财务管理的职能

1.基本含义：

  财务管理的职能是财务管理机制的应用所产生的效果。也称财务管理的内在功能，具体是指财务管理能够解决企业财务活动中矛盾的能力。财务管理的职能是财务管理机制的应用所产生的效果。

2.中西方关系财务管理职能研究的主要观点

（1）以美国为代表的西方国家的两种观点

2.1按财务管理与流动性和获利能力的关系

A.与流动性有关的职能

1）预测先进流量

2）筹措资金

3）管理内部资金流转

B.与获利能力有关的职能

1）控制成本

2）制定产品价格

3）预测利润

4）计量最低报酬

2.2 按财务管理的对象不同 

A.管理资产

B.管理资金

（2）我国关于财务管理职能的两种观点

A.基于财务管理的社会主义特色

1）根据需要筹资

2）决策资金投向

3）提高资金使用效益和经济效益

4）正确进行资金分配

B.基于财务管理的市场经济环境

1）决策的职能

   决策的职能是指财务管理所具有的对企业财务活动进行预测，决策和计划（预算）的能力。决策是核心。财务管理的决策职能是财务管理的关键职能

    财务管理决策有两种基本形式：

    决策参与+决策决断

2）调控的职能

  调控的职能是指财务管理所具有的对企业资金供求的调节能力和对资金投放与资金耗费的控制能力  

3）反馈的职能

  反馈的职能是指财务管理所具有的能够根据回输的信息对企业财务活动进行再管理的能力。

4）监督的职能

    监督的职能是指财务管理所具有的能够保证企业财务活动全过程的合法性与合理性的能力。

（三）财务管理的特点

企业管理--总系统

生产/供应/销售/设备/物资/技术/人力资源 -子系统   +  财务管理

财务管理属于价值管理，有三个具体特点

A.涉及面广：指企业经营的各环节，企业管理的各部门，甚至企业的所有员工都与财务管理发生联系，财务管理的触角伸向企业的各个角落，使与企业相关的利益主体都能够感受财务管理的存在与作用。

B.综合性强：指财务管理利用价值形式能够将企业所拥有的性质和用途各不相同的经济资源抽象成为一个统一而又综合的概念，使与企业相关的利益主体能够对企业有一个总体的认识。

C.灵敏度高：指财务管理能够利通它所特有的"资产周转率"指标，对企业经营活动过程中所取得的成绩和出现的过失，尤其是对所出现的过失做出 快速反映，使企业经营管理人员能够随时利用其"纠错机制"提高管理的水平，效率和效益。

二 财务管理

（一）财务管理的概念

1.西方国家的财务管理概念--强调实用性

（1）基本表述：财务管理就是"确定资金和资源的最佳利用，以使企业价值增值的过程。"

（2）这一概念产生的社会经济基础

A.西方国家具有发达的市场体系

B.西方国家的企业组织形式以股份制企业为主。

（3）这一概念所强调的问题

A.资金管理是财务管理的核心内容和核心工作

B.获取经济利益（赚钱）是财务管理的基本理念和基本出发点。

2.我们国家的财务管理概念--强调规范性 

 A. 管理是以最有效的方式，使其具体对象达到预期的目的。

  B.管理应该包括管理对象，管理方式和管理目的三个基本要素。

1）管理对象是作为管理主体的人必须认识和作用的客体。就财务管理而言，这一客体非企业财务莫属。

2）管理方式是作为管理主体的人作用于管理对象的具体途径和手段。就财务管理而言，，管理者的意志只能通过对资金运动过程进行组织，控制，协调来得以体现。

3）管理目的是作为管理主体的人通过对管理客体的作用所要达到的状态或结果。表现为正实现自身目标基础上实现企业目标，或者说，表现为通过实现自身目标来保证企业目标的实现。

（1）基本表述  财务管理是以企业财务为对象，通过组织，控制和协调资金运动过程，以实现自身目标和企业目标的一项经济管理工作。

（2）理解这一概念时应注意的问题

A.从本质上讲，管理时一种人的活动，人是管理的主体，成为 管理主体

B.作为管理主体的人，需要管理的主要是自身以外的事情，这些事情被称作管理的客体，或管理对象，对管理客体的基本要求是具有"客观性"

C.管理主体作用于管理客体时，需要借助一定的途径和手段，这些途径和手段被称为"管理方式"；管理方式讲演化为"管理机制"。

D.管理主体其所以要作用于管理客体，是为了达到一定的目的（具体表现为一种结果或状态，境界），这种结果或状体，境界被称为"管理目标"。

 （3）这一概念所强调的问题

A.财务管理的对象是：企业财务

B.财务管理的方式是组织，控制，协调资金运动

C.财务管理的目标是通过实现自身目标来保证企业目标的实现。

   财务管理学就是专门研究与这项工作有关系的问题的学问。

（三）企业资金运动所体现的经济关系

    企业资金运动所体现的经济关系即财务关系，是企业在组织财务活动过程中发生的与有关各方之间的关系。

一 财务关系包括：

1.企业与管理者（政府）之间的关系；

  这种财务关系在本质上体现了政府凭借其政治强权强制并无偿性地参与社会财务分配的利益关系。

2.企业与投资者及接受投资者之间的关系；

  企业与投资者之间的财务关系，主要指企业的投资者以所有者身份向企业投入资金，企业接受其投资所形成的经济关系。

3.企业与债权人及债务人之间的关系；

   A.企业与债权人之间的财务关系，主要是指企业向债权人借入资金，债权人在合同或协议约定的期限以内转让资金使用权所形成的经济关系。

   B.企业与债务人之间的财务关系，主要是指其他企业（单位）向企业借入资金，企业作为债权人在合同或协议约定的限期以内转让资金使用权所形成的经济关系。

   C.企业指与债权人及债务人之间的财务关系，就其本质来讲，属于债务人与债券（债券与债务）关系，或者说是通过债权连接的利益关系。

4.企业与职工之间的关系

 A. 企业与职工之间的财务关系，主要指企业以货币向职工支付劳动报酬所形成的经济关系。

 B.企业与职工之间的财务关系，就其本质来讲，属于职工为补偿劳动耗费而参与集体劳动成果分配的关系，或者说是通过劳动成果分配连接的利益关系。

  5.企业内部各部门（单位）之间的关系

  A.企业内部各部门（单位）之间的财务关系，主要指企业财务部门向有关部门（单位）提供资金以及在生产经营各环节中内部各部门（单位）之间相互提供产品或劳务所形成的经济关系。

 B.企业内部各部门（单位）之间的财务关系，虽然在形式上表现为内部资金结算关系，但却体现了企业内部各部门（单位）之间利益关系的本质。

8年

第一章 财务管理的基本理论

本章内容

1.企业财务与财务管理

2.企业目标与财务管理目标

3.财务管理的环境与原则

4.财务管理的内容与过程

第一节 企业财务与财务管理

一 企业财务

    财务管理以财务为对象或者说财务是财务管理的对象。

（一）企业财务的概念

  企业财务是客观存在于企业经济活动过程中的资金运用及其所体现的经济关系，它反映着企业经济活动过程的价值方面。

  企业财务是以财务活动为现象或形式，以财务关系为本质或内容的现象与本质，形式与内容的统一体。

（二）企业的资金运动

资金筹集+资金投放+资金营运+资金分配

   从历史和过程的角度来看，企业资金运动表现为资金筹集，资金投放，资金营运，资金分配四个阶段内容的统一。

1.资金筹集

  资金筹集是指企业从有关渠道，采用一定方式取得企业经营所需资金的过程。

  资金筹集渠道简称筹资渠道，指企业取得资金的地方或通道。

A.我国企业资金筹集的主要渠道如下：（七种）

国家财政+商业银行+非银行金融机构+其他企业或单位+企业自身+资金持有者个人+外商

B.资金筹集方法简称筹资方式，是指企业取得资金的办法或手段。

我国企业的资金筹集方法主要有：（六种）

发行股票+发总债券+利用银行信用+利用商业信用+利用租赁+利用存留收益

C.资金筹集的后果

1）形成性质不同的资金项目；

2）即资产负债表右边的各个项目。

2.资金投放

  资金投放是指企业将从有关渠道取得胜利的资金投入企业经营或其他企业，以谋取收益的过程。

  资金投放的后果：

1）形成企业经营所必须的资产；

2）即资产负债表左边的各个项目。

   根据资金的具体投放去向的不同，将形成不同的资产项目。

资产项目包括：固定资产+流动资产+无形资产或递延资产+企业的对外投资或称金融资产。

3.资金营运

  资金营运是指企业通过资金投放所形成的各项资产的利用和调度，以实现收益的过程。

  资金营运的后果：通过资金的营运，将形成两方面的后果：

1）成本与费用：企业的生产成本（即产品成本）+企业的销售费用+企业的管理费用+企业的财务费用

2）营业收入：基本业务收入+其他业务收入

4.资金分配

  资金分配是指企业根据国家的有关规定和企业经营的需要，将从经营中收回的资金分割用于不同方面，以使收益发挥效用的过程。

  资金分配包括：

1）对企业经营收入（销售收入）的分配

2）对企业纯收入的分配

3）对企业利润的分配

4）对企业税后利润的分配

5）对股利的分配

    其中最重要的是对企业利润，税后利润和股利的分配。

资金分配的后果

1）从表面上看，一部分资金将继续留在企业内部，一部分资金将退出企业；

2）从深层次上看，使与企业相关的各个利益主体的经济利益得到一定程度的保证。

  企业资金运动所包含的资金筹集，资金投放，资金营运，资金分配都需要通过财务管理人员的具体活动来完成。所以，与企业资金运动的四个阶段相对应，企业的基本财务活动也包括四个方面。

  企业财务活动的四个方面，即相互区别，又相互联系，相互依存。正是这些既有联系又有区别的财务活动，构成了企业财务的完整过程。

财务管理

前言

一 本课程的基本情况

1.课程性质

2.设备目的

3.课程内容

A.解决财务管理的基本理论和基本方法；

第一章 财务管理的基本理论

第二章 财务管理的基本方法

B.解决财务管理作为一门经济管理科学的基本内容

第三章 资金筹集管理

第四章 资金投放管理

第五章 资金营运管理

第六章 资金分配管理

C. 解决财务管理作为一项经济管理工作的工作过程称为

第七章 财务预算

第八章 财务控制

第九章 财务分析

二 财务管理的两个前提性问题

（一）财务管理的产生与发展

1.西方国家

（1）15-16世纪，地中海沿岸（意大利）伴随资本主义的萌芽，财管实践活动萌芽。生产力水平低，家庭作坊的生产方式。筹资活动切规模小，财会不分。

（2）18 世纪 英国。产业革命

财管实践活动进一步发展。

生产力水平提高，大机器的生产方法。

筹资活动，投资活动，规模扩大。

（3）19世纪末 美国 股份公司的出现和发展 

财务活动日益丰富，财务关系日趋复杂，财务管理从会计中分离出来。

1897年，美国green 公司财务 出版 

五个发展阶段

（1）筹集管理阶段。20世纪初--二战前

筹资理论与方法迅速发展

（2）资产管理阶段 二战后-60年代中

出现现金，存货，应收账款，固定资产等计量模型，财务分析，财务计划，财务控制广泛应用。

（3）投资管理阶段 60年代中-70年代末

马科维茨（投资组合理论），夏普（资本资产定价模型），迪安（贴现法），确定投资决策程序，建立投资决策指标和方法。

（4）通货膨胀理财阶段 70年代末-80年代中

主要研究在通货膨胀情况下财务决策调整的问题

（5）国际财务管理阶段 80年代末-今

主要研究在跨国经营情况下的财务管理的理论和方法。

2.我国的财务管理和发展

（1）1949年前。半殖民地半封建社会

主要是筹资活动

（2）1949年-1978年。计划经济时代

不重视财务管理

（3）1978年-1993年。商品经济时代

开始重视财务管理

（4）1993年-今。市场经济时代

非常重视财务管理，吸收西方先进的经验和技术方法

   财务管理已经发展成为一门既有相对独立性又融合多种知识的学科，形成了一套较为完备的理论体系和方法体系。

（二）财务管理与企业管理的关系

财务管理"永远"是企业管理的一部分，或者说企业管理这个"大系统"中的一个"子系统"。

三 教学方法

1.教的方法

2.学的方法

一＼企业财务是企业财务活动与财务关系的统一体。

企业财务活动是指企业在生产经营过程中涉及的资金活动。包括资金的筹集＼资金单投放＼资金的营运＼资金的分配

财务管理的过程

五个发展阶段:（1）筹资管理阶段

20世纪初一二战前

不知理论与方法迅速发展。

（2）资产管理阶段

二战后，60年代中出现现金、存货、应收账款、固定资产等计量模型，财务分析、财务计划、财务控制广泛应用。

（3）投资管理阶段

60年代中70年代末

马科维茨（投资组合理论）、夏普（资本资产定价模型）、迪安（贴现法），确定投资决策程序，建立投资决策指标和方法。

（4）通货膨胀理财阶段

70年代末80年代中

主要研究在通货膨胀情况下财务决策调整的问题。

（5）国际财务管理阶段

80年代末到今

主要研究在跨国经营情况下的财务管理的理论和方法。

财务管理与企业管理的关系:财务管理“永远”是企业管理的一部分，或者说是企业管理这个“大系统”中的一个“子系统”。

内部收益率法，是根据投资方案的内部收益率来评价方案可行性及其优劣的方法。