第三章 资金筹集管理

  资金筹集是企业从有关渠道，采用一定方式取得企业经营所需资金的过程或活动（行为）。企业资金筹集的渠道和方式，即受到社会经济发展水平的影响，也收到金融市场完善程度的影响，还受到政府政策与制度的影响。

  资金管理是为实现筹资目标而对筹资活动所实行的管理工作。

第一节 资金筹资管理导论

一 资金筹集的概念与意义

1.资金筹集的概念：资金是企业筹办和从事生产经营活动的物质基础。资金筹集是企业从有关渠道，采用一定方式取得企业经营所需资金的过程或活动（行为）。

2.资金筹集的意义

1）资金筹集是企业资金运动的起点

2）资金筹集是企业筹办和从事生产经营活动的前提

3）资金筹集是企业再生产过程得以顺利进行的保证

二 资金筹集管理的基础理论

（一）资金筹集的分类

1.按所筹资金的性质分类：权益资金+债务资金

2.按所筹资金的期限分类：短期资金+长期资金

A.权益资金的筹集：权益资金筹集是企业取得权益资金的财务活动。财务管理中的权益资金就是财务会计中的所有者权益。权益资金是指企业投资人的投资及其增值中留存企业的部分，是投资人在企业中享有权益和承担责任的依据。包括：所有者投入企业的"资本金"；"资金公积金"；统称为"留存收益"的盈余公积金和未分配利润。

   一般来讲，权益资金具有资金成本高，财务风险小的特点。

B.短期资金的筹集：短期资金是指使用期限在一年以内的资金，主要用于满足形成短期资产对资金的需求。短期资金具有资金成本低，财务风险小的特

C.长期资金的筹集：长期资金是指使用期限在一年以上的资金，主要用于满足形成长期资产对资金的需求。长期资金具有资金成本高，财务风险大的特

（二）资金筹集的渠道与方式

1.资金筹集渠道与资金筹集方式的异同

  共同之处主要表现为二者都是企业资金筹集不可或缺的条件，具有客观性；其不同之处主要表现为各自的含义和企业的可选择性不同。

  资金筹集渠道是指企业取得资金的通道或地方，涉及到企业资金从哪来的问题（where）。资金筹集渠道主要有：国家财政，商业银行，非银行金融机构，企业企业或单位，企业自身，资金持有者个人和外商。

  资金筹集方式指企业取得资金的办法活手段，涉及到企业资金怎样来的问题（how).资金筹集方式主要有：发行股票，发行债券，利用银行信用，利用商业信用，利用租赁和利用留存收益活称为企业自行积累。

  面对资金筹集渠道

--企业处于被动地位

--可选择余地很小，可选择性较差

--甚至属于资金提供者对企业的选择

  面对资金筹集方式

--企业处于主动地位

--可选择余地较大，可选择性较强

--但绝对不是企业对资金提供者的选择

2.资金筹集渠道与资金筹集方式的关系

  资金筹集渠道与资金筹集方式之间的对应关系是变动的对应关系。

  资金筹集渠道与资金筹集方式之间关系的概括是：同一渠道的资金，企业可以采用多种方式取得，企业采用同一种方式，可以取得多个渠道的资金。

3.资金筹集方式的分类

1）按所筹资金的性质分类：权益资金+债务资金

2）按所筹资金的期限分类：短期资金+长期资金

A.权益资金的筹集方式

  权益资金的筹集方式是企业获取所有者权益的办法或手段。企业取得资本金的主要方式是发行股票；企业取得留存收益的（唯一）方式是自行积累

B.债务资金的筹集方式：

  债务资金的筹集方式是企业获取负债的办法或手段。债务资金的筹集方式包括：发行债券，利用银行信用，利用商业信用，利用租赁。

C.短期资金的筹集方式：

  短期资金的筹集方式是企业获取短期资金的办法或手段。包括：发行短期债务，利用短期银行信用，利用商业信用和利用经营性租赁等。

D.长期资金等筹集方式

  长期资金的筹集方式是企业获取长期资金的办法或手段。包括：发行股票，发行长期债券，利用长期银行信用，利用融资租赁和利用留存收益等。

（三）资金筹集的结构

  资金筹集的结构，简称为资金结构，是指企业资金的构成及其比例关系。

  广义的资金结构是指全部资金的构成及比例关系，不仅包括长期资金，还包括短期资金。财务管理将广义的资金结构称作"财务结构'

  狭义的资金结构是指长期资金的构成及比例关系，仅包括权益资金和长期债务资金。财务管理将狭义的资金结构称作"资本结"。

三 资金筹集管理的要求

1.精打细算，合理确定资金筹集的数量

2.周密规划，科学确定资金筹集的结构

3.讲求实效，认真进行资金筹集方案的财务评价

4.恪守信用，慎重选择债务资金的偿还期限与方式