四 利用商业信用及其利弊分析

利用商业信用就是企业通过商品交易中的"赊欠（欠钱货欠账）"而取得资金。

  利用商业信用是现存资金筹集方式中唯一的一种只能取得短期资金，不能去的长期资金的资金筹集方式。

（一）商业信用的基本问题

1.商业信用的概念

  商业信用就是交易双方在商品交易中因延期付款或延期交货而形成的借款关系，是企业之间的直接信用行为。

2.商业信用的基本形式

延期付款  甲（销售商品）--乙（延期支付货款）

延期付款

--购货方先提货，销货方后收款

--经营上的"赊购商品"

--财务上的"应付货款"

延期交货。甲（定金或预付金）--乙（延期提交商品）

延期交货

--销货方先收款，购货方后提货。

--经营上的"赊销商品"

--财务上的"预收货款"

 结论："应付货款"和"预收货款"是财务管理中的商业信用的两种基本形式。

（二）商业信用不同形式下的资金筹集效果

   在应付货款形式之下，资金的提供者是销货方，资金的筹集者是购货方，其结果是导致购货方资金筹集行为的产生。

   在预收货款形式之下，资金的提供者是购货方，资金的筹集者是销货方，其结果是导致销货方资金筹集行为的产生。

（三）利用商业信用的资金成本和利弊分析

1.利用商业信用的资金成本

  利用商业信用的资金成本，在成本项目（内容）方面具有特殊性，在成本项目的内涵方面也具有特殊性。

1）预收货款--销货方所筹资金肯定无成本

  销货方在未收到货款之前，不会允许购货方提货；收到货款后，也不会允许购货方提走超过货款限度的货物。因此，预收货款不会给销货方带来任何损失。

  结论：企业利用预收货款筹集资金，不会付出任何代价，即肯定无成本。

2）应付货款--购货方所筹资金可能有成本

A.--销货方的"现金折扣"策略

  在购货方采用应付货款形式筹集资金时，销货方会因为在一段时间内失去对资金的支配权而蒙受损失。

  销货方为了尽快收回资金，通常会采用现金折扣的财务策略，以促使购货方进口支付货款。

 现金折扣也就销售折扣，是销货方鼓励购货方尽早支付货款的一种办法。

  现金折扣可以表示成如"2/10，n/30"的形式，意指购货方如能于购货发票开出之日算起10天内付款，可享受2%的折扣；如于10天之外，3天内付款则无折扣，且购货方必须在30天之内付清全部货款。其中：10为购货方可以享受现金折扣的最长期限，简称折扣期限；2%为折扣率；30为销货方允许购货方欠账的最长期限，称作信用期限。

  B.购货方资金成本的具体内容

--失去的现金折扣

 对于购货方来讲，在销货方提供现金折扣的条件下，享受现金折扣，意味着应该多付的款项实际被少付了；而放弃现金折扣，则意味着应该少付的款项实际被多付了（放弃现金折扣所丧失的潜在收益

  结论：当商业信用采用应付货款的形式时，可能会给购货方带来损失，即失去的现金折扣。失去的现金折扣就是企业利用应付货款筹集资金所付的代价，即资金成本。

2.利用商业信用的利弊分析

A,优点：易于取得资金；具有较大的灵活性；具有一定的成本优势。

B.缺点：选择困难；筹资数量有限。