（四）固定资产投资的成本与收益估算

现金净流量估算主要是估算投资方案的现金净流量

  从理论上讲，投资方案的现金净流量是其现金流入量与现金流出量之间的差额。所以，现金净流量估算的基本原理为：

    其一方案的现金净流量=该方案的现金流入量-该方案的现金流出量

现金净流量分为年现金净流量和累计现金净流量两种具体情况。现金净酒量的估算也就相应地包括年现金净流量的估算和累计现金净流量的估算两项内容。

1.投资方案年现金净酒量的估算

  投资方案年现金流量（通常用ncf来表示）的估算，主要是针对营业现金流量进行的，而且必须以年度为单位计算。

  投资方案年现金净流量估算的基本模型应为：

年现金净流量（ncf）=年营业收入-年付现成本-年所得税

 年付现成本=年营业成本-年折旧

年现金净酒量（ncf)

=年营业收入-（年营业成本-年折旧）-年所得税

=年营业收入-年营业成本+年折旧-年所得税

=年利润+年折旧-年所得税

=年税后净利+年折旧

依据成本性动态分析原理则有：

年现金净流量（ncf)

=年营业收入-年变动成本-年所得税

2.投放方案累计现金净流量的估算

  投资方案累计现金净流量的估算模型可以概括为

累计现金净流量=

各年现金流入量+期满可以收回的营运资金即固定资产残值-总投资额

  投资方案累计现金净酒量的估算应特别注意以下两个问题：

（1）投资方案累计现金净流量的估算，在现金流量的内容方面应涉及投资方案的全部现金流量，即估算累计现金净流量时，应将投资方案的初始现金流量，营业现金流量和始终现金流量都考虑在内。

（2）投资方案累计现金净流量的估算，在估算的时间方面应涉及投资项目从开始投资起到固定资产报废止的整个有效持续期间，即在估算累计现金净流量时，即要把建设期包括在内，也要将固定资产投入运行后的生产经营期包括在内。