二 股票投资的成本与收益
（一）股票投资的成本
1.股票投资成本的概念与内容
股票投资成本是指企业在股票投资过程中所发生的全部现金流出。包括股票的买价成本和交易费用
股票投资成本
1）股票的买价成本：股票的买价成本是企业买入股票时向股票出售人所支付的价格。
2）股票的交易费用：交易费用时企业买卖股票时支付给为股票交易提供帮助的单位的报酬及向国家交纳的与股票交易有关的税款的总称。
股票的交易费用
佣金
过户费
印花税
委托手续费：委托手续费时企业在办理委托买卖股票时向交易所和经纪商所支付的一项费用。
2.股票投资成本的估算
1）关于委托手续费的估算问题
采用按委托买卖股票的笔数（即次数）收取的办法。目前上海交易所的规定为：上海本地每笔1元，异地每笔5元，深圳交易所得规定也大体相同
2）关于佣金估算的比例问题
具体规定是：a中股票买卖的收取比例为0.35%，但最低起点为10元。b种股票买卖则按成交金额的大小，规定不同的收取比例。成交金额在50万元以下的，比例为0.5%，起点为20元；成交金额在50万元-500万元的，比例为0.5%；成交金额在500万元以上的，比例为0.4%。
（二）股票投资的收益
1.股票投资收益的概念与内
股票投资的收益为企业在股票投资过程中所发生的全部现金流入。但在实践中，股票投资收益具体是指股票投资的净收益，即全部现金流入与现金流出之间的差额。
股票投资净收益，或者直接称为股票投资收益，一般包括股利收益和估价升值收益两项内容。
2.股利收益
（1）股利的概念与种类
A.股利概念：就股票发行人而言，股利是股票发行企业定期分给股票持有人的利润；就股票持有人而言，股利是股票持有人定期从发行企业分得的利润
股利是发行企业使用通过发行股票所筹资金的成本；股利又是持有人通过买进股票进行投资所获的的收益。
投资人的股利收益是股票发行企业股利分配的后果，没有股票发行企业的股利分配，就没有投资人的股利收益。
B.股票的股利
股息：是优先股股票的持有人从发行企业分得的利润，通常称其为股息。
红利：是普通股股票的持有人从发行企业分得的利润，通常称其为红利。
一般来说，股息是依据固定比例计算的，从而不以发行企业利润的多少为转移；而红利则没有固定的比例，完全视发行企业利润的多少和分配政策而定。按照我国 公司法 的规定，不对发行企业分给优先股股票持有者的股息与分给普通持有者的红利进行区分，统称其为股利。
（2）股利分配中的惯例
股利分配中的惯例主要有以下两项：
A.除参与优先股股票的持有者之外，股票持有者一般不能股息与红利兼得。
其具体涵义是：参与优先股股票的持有者，除了可以按约定优先获得股息外，还可以与普通股股票的持有者一样，以平等的权利参与红利的分配。二其他各种股票的持有者则无此权利。
B.除积累优先股股票的持有者之外，股票持有者一般不能从当年的利润中获得过去欠发的股利。
其具体涵义是：积累优先股股票的持有者拥有对发行企业的经营状况不佳，无力支付股利是所欠发的股利进行积累的权利。而其他各种股票的持有者则无此权利。
（3）股利分配的形式
股利分配形式是股票发行企业将应由股票持有者获得的利润交给股票持有者的具体办法。
股利分配的形式：
A.现金股利：股票发行企业将应分给股票持有者的利润以支付现金的形式交给持有者的办法，现金股利是最普遍的股利分配形式，也是投资者最欢迎的股利分配形式。
B.股票股利：股票发行企业将应分给股票持有者的利润以送股或配股的形式交给持有者的办法。
C.财产股利：股票发行企业将应分给股票持有者的利润以支付其他财产的形式交给股票持有者的办法
D.债务股利：股票发行企业将应分给股票持有者的利润以支付债务凭证的形式交给股票持有者的办法
我们目前仅允许采用现金股利和股票股利两种形式
（4）股利收益的估算
持有股票的数量与发行企业确定的每股股利相乘即可。
3.估价升值收益
（1）估价升值收益的概念与来源
估价升值收益是股票投资人（即股票持有人）售出股票时的市场价格高于其购入时的市场价格的部分。
股票持有人所获得的估价升值收益最终来自于股票发行企业的经营业绩。
（2）股票股利与估价升值收益
不管是在理论放， 还是实践方面，股票股利都应归入估价升值收益。
（3）估价升值收益的估算
只需将每股的升值收益与已售出的数量相乘即可
（三）股票投资的收益率
股票投资收益率是投资收益对原始投资额之比。即投资收益对股票的买价成本之比。其中预期收益率是最为重要的收益率。
预期收益率
要求收益率
实际收益率
