四 股票投资的风险

（一）股票投资风险的类型

股票投资活动的风险按其性质不同

1.系统性风险：系统性风险又称不可分散分线，是指由于全局性因素的变化，导致股票市场上所有股票投资收益发生变动的风险。也叫做企业共有风险

1）市场风险：指由于股票市场价格波动或经济形式动荡造成的投资风险。

2）利率风险：指由于存贷利率变动使货币供应量发生变化，影响股票的供求关系，从而导致股票价格波动造成的风险。

3）通货膨胀风险：又称买力风险，它是指由于通货膨胀，货币贬值使投资企业购买力下降而造成的风险。

2.非系统性风险：非系统性风险又称为可分散风险，是指由于局部性因素的变化，导致股票市场上个别股票投资收益发生变动的风险。非系统性风险主要由股票发行企业的经营风险和财务风险构成。

1）经营风险：指股票发行企业因经营管理失误，影响企业业绩，从而给投资业造成的风险。

2）财务风险：指与股票发行企业所采取的负债融资方式相联系的风险。

（二）股票投资风险的分散于防范

1.股票投资风险的分散方法

  股票投资的风险分散是针对可分散风险，即前述的非系统性风险而言的。

  投资人分散这种风险的有效方法是进行多元化投资。所谓多元化投资，就是股票投资者在进行股票投资时，有意识地在不同时间，不同市场上买进不同行业的不同企业所发行的多种股票。

2.股票投资风险的防范

  通常将对优先股质量等级的认定称为优先股评价，而将对普通股质量等级的认定称为普通股编列

（1）优先股评级

 对优先股评级时，考虑的主要因素包括：

A.发行企业支付股利的可能性；

B.优先股的性质与所附各种条款

C.在发行企业破产清算和重组时优先股的相对低位

   优先股的等级一般不能高于同一企业所发行的债券的级别。

  穆迪公司所使用的优先股等级以及对各级优先股质量的解释：

Aaa,评为aaa的发行者被认为所发的是最高质量的优先股票。

Aa 评为aa的发行者被认为所发的是高等级的优先股票。

A., 评为a的发行者被认为所发行的是中上等的优先股票。

（2）普通股编列

（三）股票投资风险的评估

   股票投资风险的评估三针对不可分散风险，即前述的系统性风险而言的。