（二）现金的二重属性与现金管理的核心问题

  现金的二重属性是指现金既是企业资产中流动性最强的资产，又是企业资产中的非营利资产。既能保证企业经营需要，又不降低资产利用效率的现金持有量，被称为"最佳现金持有量"。

  确定最佳现金持有量就成为现金管理的核心问题

（三）最佳现金持有量的确定

  最佳现金持有量是指既能保证企业经营需要，又不降低资产利用效率的现金持有量。

最佳现金持有量的确定主要有四种方法：

现金周转模式+成本分析模式+存货模式+随机模式

1.现金周转模式：现金周转模式是利用现金周转率原理来确定最佳现金持有量的方法。

  在现金周转模式下，最佳现金持有量的含义是：能够满足一定时期需求的现金持有量。

现金周转天数=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数

现金周转次数=360/现金周转天数

根据周转天数计算最佳现金持有量的公式为：

最佳现金持有量=预计年现金需求总量/360*现金周转天数

根据周转次数计算现金最佳持有量的公式为：

最佳现金持有量=预计年现金需求总量/现金周转次数

2.成本分析模式

  成本分析模式是在现金持有成本分析的基础上，通过寻求与现金持有量相关的成本低最低点来确定最佳现金持有量的方法。在成本分析模式下，最佳现金持有量的含义应是：能够使相关成本最低的现金持有量。

3.存货模式

  存货模式是利用存货管理中的经济订货量原理来确定最佳现金持有量的方法。在存货模式下，最佳现金持有量的含义应是：既能保证企业经营需要，又能使与现金持有量相关的成本达到最低的现金持有数量。

存货模式的假设包括：

1）企业在未来一定时期（一年或一月）的现金需求总量相对稳定且可以准确预测

2）对现金持有量的调节是通过买进与卖出有价证券来完成的，即现金持有过多将买进有价证券，现金持有过少将卖出有价证券。

3）现金的收入定期发送且每次金额相等，现金支出在一定时期内均衡发送，直至现金持有量为零。

   与现金持有相关的成本，主要是机会成本和转换成本。

现金持有总成本=机会成本+转换成本

4.随机模式

   随机模式是利用控制理论来解决企业最佳现金持有量问题的方法。这种方法假设企业的显出支出量完全是随机的，无法预先知道。在这种情况下，可以制定一个控制区域，当现金持有量达到该区域的上限时，就将出现转换成有价证券；当现金持有量下降到下限时，就售出有价证券；如果现金持有量处于上，下限之间，现金和有价证券都不需转换。